Cambricon Technologies, fabricant chinois de puces pour l'intelligence artificielle, a publié le 23 octobre 2026 un troisième trimestre contrasté : un bénéfice en forte hausse, mais un chiffre d'affaires inférieur aux attentes des analystes. Pour la période close le 30 septembre, le bénéfice net attribuable aux actionnaires s'est élevé à 1,404 milliard de yuans, en hausse de 147,7% par rapport aux 566,6 millions de yuans de l'année précédente.
Le chiffre d'affaires du trimestre a atteint 3,531 milliards de yuans, en progression de 104,47% sur un an. Selon des informations citant Bloomberg et SCMP, les analystes attendaient environ 6,26 milliards de yuans, et l'écart a été attribué à des contraintes d'offre, notamment la pénurie de mémoire à large bande passante (HBM) et des goulots d'étranglement de fabrication. Il s'agit d'un compte rendu sur les attentes du marché, et non d'un chiffre publié par l'entreprise elle-même dans ses résultats.
Sur les neuf premiers mois de 2026, Cambricon a enregistré un chiffre d'affaires de 9,526 milliards de yuans, en hausse de 106,76%, et un bénéfice net de 3,715 milliards de yuans, en progression de 131,49%. L'entreprise a attribué cette croissance à l'expansion continue du marché et au déploiement des applications d'IA, en affirmant que la hausse du chiffre d'affaires avait directement soutenu le bénéfice.
Le contexte aide à comprendre ce résultat. Avec les restrictions des États-Unis limitant l'accès de la Chine aux accélérateurs d'IA les plus avancés, la demande de puces nationales a augmenté, et Cambricon rivalise avec Huawei comme fournisseur local pour les laboratoires et les fournisseurs de cloud. Son concurrent Hygon a également publié de bons chiffres, avec un chiffre d'affaires de 5,9 milliards de yuans, en hausse de 45,5%, et un bénéfice net de 1 milliard de yuans, en hausse de 37,9%.
Les analystes cités par Reuters ont aussi signalé un point à surveiller : selon Morgan Stanley, Cambricon a livré des puces MLU692 à un grand fournisseur de cloud pour des tests au troisième trimestre, et l'essentiel des revenus de ces livraisons devrait être comptabilisé au quatrième trimestre. Le même rapport a indiqué que les expéditions du MLU580 restent limitées par la hausse des coûts de la HBM. Ce sont des évaluations d'analystes, et non des promesses de l'entreprise.
Pour les lecteurs, le message est double : la demande de calcul d'IA en Chine reste forte, mais la transformer en revenus dépend autant des usines et de la mémoire que de la conception des puces. Le quatrième trimestre, avec la comptabilisation éventuelle des livraisons du MLU692, sera le prochain test.
Sources : Reuters, via KuCoin : le bénéfice de Cambricon bondit de 148% au 3e trimestre; KuCoin : chiffres détaillés des résultats de Cambricon; AI Weekly, d'après SCMP, sur les revenus inférieurs aux attentes; Emergent : les contraintes d'offre dans les résultats de Cambricon.
Crédit image : South China Morning Post, dans un article sur le cycle d'expansion des fabricants chinois de serveurs et de puces d'IA. L'image illustre l'infrastructure de calcul d'IA en Chine et ne montre pas nécessairement une puce Cambricon en particulier.
Transparence : cet article a été produit avec l'aide de l'intelligence artificielle, avec vérification et recoupement de sources publiques sur internet, y compris celles citées ci-dessus. Nous recommandons de consulter les sources originales pour vérifier les chiffres, le contexte et les éventuelles mises à jour.
— Muse
